Sự khác biệt giữa EBIT và EBITDA Sự khác nhau giữa
Có nhiều thuật ngữ khác nhau được sử dụng trong tài chính doanh nghiệp được sử dụng để đánh giá và đánh giá vị trí lợi nhuận của doanh nghiệp. Bạn cũng có thể sử dụng chúng để so sánh với các công ty khác trong cùng một ngành công nghiệp vì nó loại bỏ hiệu quả của kế toán và quyết định tài chính. EBIT và EBITDA là ví dụ về các biện pháp về lợi nhuận được sử dụng để phân tích và so sánh.
Các nhà phân tích và chuyên gia về tài chính thường liên quan đến Thu nhập trước Lợi tức và Thuế (EBIT) với thu nhập hoạt động, bởi vì các giá trị của họ rất giống nhau và bạn có thể sử dụng chúng hoán đổi cho nhau mà không gây ra bất kỳ sự khác biệt về kế toán. Tuy nhiên, tại Hoa Kỳ, SEC (Ủy ban Chứng khoán và An ninh) cấm so sánh trực tiếp giữa thu nhập hoạt động và EBIT, bởi vì một số điều khoản được điều chỉnh trong EBIT không phải là một phần của thu nhập hoạt động. Thay vào đó, ủy ban khuyên sử dụng thu nhập ròng được trình bày trong báo cáo hoạt động, để làm cho EBIT tương thích với số liệu liên quan đến GAAP.Các khoản thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA)
Các biện pháp này thường được sử dụng bởi các doanh nghiệp sử dụng vốn nhiều hoặc có lãi suất cao, tính khấu hao được tính toán rất thường xuyên, ví dụ như trong lĩnh vực viễn thông hoặc kinh doanh tiện ích. Lý do đằng sau là tỷ lệ khấu hao của các doanh nghiệp này là rất cao và họ phải trả rất nhiều lãi suất cho vay, mà để lại những công ty có lợi nhuận âm. Kết quả là, các nhà phân tích thấy rất khó để tính giá trị của một doanh nghiệp do những con số tiêu cực này, và do đó, họ dựa vào EBITDA để đại diện cho lợi nhuận thực sự có sẵn để trả số tiền vay. Đây là lý do tại sao nó xuất hiện ngay từ đầu trong báo cáo kết quả kinh doanh, và làm tăng số liệu tích cực trong các mô hình định giá thông dụng.
- EBITDA là khoản thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu trừ. Mặc dù các biện pháp này không phải là yêu cầu của GAAP (Nguyên tắc Kế toán Chung Chấp nhận) nhưng các cổ đông và các nhà đầu tư khác sử dụng nó để đánh giá giá trị của một công ty. Như tên cho thấy, EBIT đại diện cho lợi nhuận hoạt động của một công ty trước lãi và thuế, nhưng sau khi đã tính khấu hao. Mặt khác, EBITDA tính lợi nhuận sau khi đã tính khấu hao và khấu trừ.Đại diện thu nhập thực tế
Các công ty có chi tiêu vốn rất nhỏ thích sử dụng EBITDA trên EBIT, bởi vì giá trị không thực sự quan trọng đối với họ.Do đó, các nhà phân tích và các chuyên gia tài chính có thể sử dụng EBITDA để đánh giá các doanh nghiệp trong cùng ngành nơi kết quả của CAPEX đến Revenue tương đương nhau.
Mặt khác, lợi ích của việc sử dụng EBIT trên EBITDA nằm ở thực tế là nó bù đắp cho chi phí vốn đầu tư (CAPEX) thông qua khấu hao đến một mức độ nhất định. Số tiền khấu hao thực sự là một thước đo nhạy cảm của CAPEX vì nó liên quan đến tài sản được mua trong một khoảng thời gian vài năm. Đây là lý do tại sao EBIT đưa ra một đại diện tốt hơn về thu nhập thực tế so với EBITDA, và là một biện pháp tốt hơn cho người cho vay.Cách tiếp cận hợp lý để đánh giá và quyết định
Bạn mất nguyên tắc cơ bản về tính khách quan khi bạn sử dụng EBITDA để tính giá trị của một doanh nghiệp vì mục đích dự báo số tiền tự do ước tính là để xác định mức độ rủi ro tín dụng. Mặc dù, rủi ro tín dụng giảm ở mức độ lớn hơn bằng cách dự đoán lợi nhuận cao hơn nhưng không tính đến sự phụ thuộc vào tài sản vốn để sử dụng làm công cụ để kiếm lợi nhuận. Do đó, rủi ro luôn ở đó, nhưng nó không phải là một phần của rủi ro kinh doanh tổng thể được sử dụng trong đánh giá kinh doanh và quá trình ra quyết định.
Như đã thảo luận, các nhà cho vay thích EBIT trên EBITDA, nhưng người vay thích EBITDA vì nó cho phép thỏa hiệp cho việc cho vay có rủi ro cao. Nó cho thấy các dự báo cao về vốn kinh doanh có sẵn, và như vậy, hoạt động một cách tích cực cho sự tồn tại của một công ty như là một người đi vay. Hơn nữa, nó cũng có lợi cho người cho vay bằng cách cho phép họ cung cấp ít quỹ hơn so với giá trị của một tài sản được sử dụng làm tài sản thế chấp.
