Sự khác biệt giữa các nguyên nhân và quá trình điều trị chu kỳ thương mại- quan điểm Keynesian & Hayekian Sự khác nhau giữa
Giới thiệu
Cuộc tranh luận giữa hai học giả kinh tế học hiện đại của thế kỷ 20 là John Maynard Keynes của Anh và Friedrich Hayek của Áo, nhân vật chính của pro-laisez-faire về các nguyên nhân và biện pháp khắc phục trong các chu kỳ thương mại vẫn là một trong những người theo thuyết quyết liệt của họ trong những năm gần đây tám thập niên, và vẫn tiếp tục được công nhận là cuộc thảo luận kinh tế vĩ mô của thế kỷ. Cuộc tranh luận bắt nguồn từ bối cảnh khủng hoảng trầm trọng của những năm 1930, khiến hai nhà kinh tế học phải tìm ra lý do chu kỳ kinh doanh và xây dựng các biện pháp truyền bá có thể sẽ bắt giữ sự biến động của nền kinh tế,, và đặt nền kinh tế lên trên dòng.
Bài báo này là một nỗ lực nghiên cứu so sánh nhận thức của Keynes và Hayek về nguyên nhân của biến động theo chu kỳ, cụ thể là tại sao nền kinh tế suy thoái, và việc giảm việc làm, đầu tư và sản xuất và thu nhập thấp có thể được cố định và nền kinh tế có thể được đặt trên con đường phát triển thông qua các biện pháp tài chính hoặc các biện pháp tiền tệ của chính phủ.Ngay cả trước khi ông "Lý thuyết thu nhập, việc làm và tiền bạc" tổng thể vào năm 1936, Lord Keynes đã bày tỏ quan điểm của ông về các nguyên nhân, và các biện pháp khắc phục chu trình kinh doanh trong cuốn sách ít được biết đến của ông
"Treatise on Money"vào năm 1930. Tuy nhiên, Lý thuyết Chung của Keynes, ngoài việc giải thích điều gì xác định mức thu nhập, sản lượng và việc làm hiện tại, bất kỳ lúc nào giải thích về chu trình kinh doanh, như chu kỳ kinh doanh
chỉ là những biến động nhịp nhàng trong tổng thể mức thu nhập, sản lượng và việc làm
.
.Tỷ lệ lãi suất, một yếu tố quyết định đầu tư khác không phải là rất dễ bị biến động, và vẫn ổn định nhiều hoặc ít. Nó không đóng vai trò quan trọng trong chu kỳ dao động trong kinh doanh. Nhưng cần lưu ý rằng đôi khi nó củng cố và thậm chí bổ sung các yếu tố chính i. e. hiệu quả biên của vốn (MEC). Thuật ngữ được đặt ra bởi Keynes để có nghĩa là tỷ lệ dự kiến của lợi nhuận từ đầu tư mới. Keynes nói rằng đó là sự thay đổi trong kỳ vọng về tỷ lệ lợi nhuận từ đầu tư mới làm tăng biến động trong các hoạt động kinh tế.
Sự biến động của MEC hoặc tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng diễn ra do hai lý do: (i) thay đổi năng suất tiềm năng từ hàng hóa vốn, và (ii) thay đổi trong chi phí cung cấp hàng hoá vốn. Sự biến động trong chi phí cung cấp hàng hoá có vai trò thứ cấp và bổ sung cho sự thay đổi sản lượng vốn đầu tư (đầu tư) mới. Năng suất tương lai của hàng hóa vốn làm cho MEC không ổn định, và thậm chí chịu sự biến động mạnh mẽ. Khi sự bùng nổ kết thúc, và sự suy giảm kinh tế bắt đầu, năng suất tương lai và MEC giảm do sự gia tăng số lượng hàng hóa vốn. Đây là một thực tế khách quan tạo ra một làn sóng kỳ vọng về bi quan, đó là một thực tế tâm lý
. Điều bi quan này làm giảm năng suất và MEC. Do đó xu hướng đi xuống của đường cong hoạt động kinh tế được giải thích là sự sụt giảm của MEC. Do giảm đầu tư MEC cũng giảm, do đó giảm mức thu nhập. Tác động nhân số đặt vào. Sự sụt giảm đầu tư được phản ánh trong mức thu nhập theo tỷ lệ tương ứng. Khi thu nhập giảm nhanh, nó cũng làm giảm mức việc làm. Giai đoạn đi lên i. e. suy thoái kinh tế để phục hồi chu kỳ thương mại có thể được hiểu rõ bằng logic tương tự với áp dụng ngược lại. Sự quay trở lại của chu kỳ được kích hoạt bởi sự hồi sinh của MEC. Phần chu kỳ giữa điểm ngoặt trên và điểm ngoặt dưới được điều chỉnh bởi hai yếu tố: a) Thời gian đòi hỏi vốn cổ phần vượt trội để hoàn toàn mòn. b) Thời gian cần thiết để hấp thụ lượng dư thừa của hàng hoá thành phẩm từ khi bùng nổ. Do hai lý do trên,
sẽ có sự khan hiếm hàng hóa vốn. Điều này sẽ làm tăng MEC và năng suất tương lai
. Một bầu không khí xung quanh của sự lạc quan sẽ đặt vào, điều này sẽ làm cho các doanh nhân tiếp tục đầu tư thêm. Hiệu ứng nhân có thể hoạt động theo hướng tích cực, i. e. tăng đầu tư sẽ tạo ra sự gia tăng về thu nhập nhiều hơn mức tương ứng.
Giải quyết
Keynes cho rằng xu hướng giảm của chu kỳ thương mại xảy ra khi đầu tư thực tế giảm xuống dưới mức tiết kiệm. Trong thời gian đầu tư cá nhân giảm, chính phủ cần phải điều chỉnh chi tiêu vốn của nhà nước và của các cơ quan nhà nước để phù hợp với sự sụt giảm của đầu tư tư nhân.Như vậy, sự mất cân bằng trong tiết kiệm và đầu tư sẽ bị xóa sổ, và nền kinh tế sẽ ổn định. Trong trầm cảm, thâm hụt trong đầu tư phải được bù đắp bởi sự gia tăng đầu tư của nhà nước và khu vực công, và do sự phục hồi và đầu tư tư nhân, chính phủ nên cắt giảm chi tiêu. Về phía doanh thu, trong thời kỳ trầm cảm, chính phủ phải cắt giảm thuế và thuế, và ngược lại phải được thực hiện trong thời gian hồi phục. Nói cách khác, chính phủ nên chuẩn bị ngân sách thâm hụt trong thời gian trầm cảm và ngân sách thặng dư trong quá trình phục hồi. Theo Keynes, chính sách tài khóa còn được gọi là quản lý theo chu kỳ đối với tài chính công có thể được thực hiện thông qua cả phương pháp chi tiêu cũng như phương pháp thu nhập. Trong hai phương pháp này, phương pháp chi tiêu hiệu quả hơn, vì phương pháp thu nhập rời khỏi toàn bộ nền tảng cho các nhà đầu tư tư nhân, những người có thể không có khả năng chỉ đạo đầu tư vào các kênh mong muốn nhất. Tuy nhiên sự kết hợp của cả hai có thể cho kết quả tốt nhất. Lý thuyết của Hayek Nguyên nhân
Thành viên tiểu thuyết và thành viên KLSE Friedrich A. Hayek tin rằng sự bùng nổ là kết quả của sự đầu tư quá mức và coi trầm cảm là cần thiết để khắc phục sự mất cân bằng. Đầu tư trong thời kỳ bùng nổ trở nên quá mức và được phản ánh qua việc mở rộng nhanh hơn các hàng hóa vốn so với hàng tiêu dùng trong giai đoạn xoay vòng kinh tế. Trong thời kỳ suy thoái, khi đầu tư co lại, ngành công nghiệp hàng hoá vốn gặp nhiều hơn ngành hàng tiêu dùng. Mặc dù Hayek không coi chu kỳ thương mại là hiện tượng thuần túy tiền tệ, nhưng ông vẫn cho rằng sự khác biệt giữa tốc độ tăng trưởng của các ngành công nghiệp hàng hoá vốn và ngành hàng tiêu dùng với tính đàn hồi của hệ thống ngân hàng. Lý thuyết tiền tệ của Hayek về quá đầu tư dựa trên sự phân biệt của Wicksell với tỷ lệ lãi suất tự nhiên và lãi suất thị trường. Tỷ lệ lãi suất tự nhiên là tỷ lệ mà nhu cầu về quỹ dễ bị tổn thương bằng với việc cung cấp tiết kiệm tự nguyện, mặt khác lãi suất thị trường là tỷ lệ phổ biến trên thị trường và được xác định bởi sự bình đẳng về nhu cầu và cung tiền. Hayek nói rằng miễn là tỷ lệ lãi suất tự nhiên bằng lãi suất thị trường, thì nền kinh tế vẫn còn trong trạng thái cân bằng. Khi lãi suất thị trường giảm xuống dưới mức tự nhiên, nền kinh tế chứng kiến sự thịnh vượng.
Tăng cơ hội đầu tư là do lãi suất thấp hơn, và có sự khuyến khích giữa các nhà sản xuất để áp dụng các phương pháp sản xuất tròn hơn và do đó, khi việc làm đầy đủ, các nguồn lực ngày càng chuyển từ các ngành công nghiệp hàng tiêu dùng sang các ngành công nghiệp thần quyền bằng các biện pháp tiết kiệm bắt buộc
. Việc tiết kiệm bắt buộc xuất hiện từ việc giảm tiêu thụ hàng tiêu dùng do sản lượng giảm và giá cả tăng. Việc tiết kiệm bắt buộc này được đưa vào sản xuất hàng hoá vốn.
Sự cạnh tranh giữa các yếu tố sản xuất làm tăng giá của chúng. Do đó, việc đầu tư tiền tệ vào các yếu tố sản xuất diễn ra, và nền kinh tế trải qua tất cả sự thịnh vượng và bùng nổ
.Nhưng sự bùng nổ không tồn tại cho lang. Tăng chi phí nhân tố làm giảm lợi nhuận của ngành công nghiệp hàng hoá vốn, và các nhà sản xuất không được khuyến khích đầu tư nhiều hơn nữa. Do đó tỷ lệ lãi suất tự nhiên giảm, và các ngân hàng áp dụng giải ngân cho việc giải ngân. Tăng chi phí của các yếu tố sản xuất làm giảm lợi nhuận, và nhu cầu về các quỹ dễ bị tổn thương bởi các nhà sản xuất giảm, và kết quả là lãi suất thị trường tăng lên.
Điều này đặt ra xu hướng xuống của chu kỳ, nơi sản xuất và việc làm cả hai rơi và cuối cùng sụp đổ đi qua. Giải quyết Hayek, là một chuyên gia ủng hộ mạnh mẽ rằng, như trầm cảm đặt vào các ngân hàng bơm tiền cung cấp tiền mới vì tiền không sử dụng được với các ngân hàng. Tỷ lệ lãi suất thị trường giảm và nhà đầu tư thực hiện khuyến khích đầu tư. Một bầu không khí lạc quan trở lại trong nền kinh tế và nền kinh tế bắt đầu hồi phục và xu hướng đi lên của chu kỳ bắt đầu lên đến cực thịnh. Keynes ủng hộ biện pháp tài chính để chống lại chu kỳ kinh doanh, trong khi Hayek lại ủng hộ biện pháp tiền tệ. (i)
Cho đến những năm 1970, Keynes đề xuất vai trò tích cực của chính phủ như là một diễn viên kinh tế, đặc biệt là trong thời khủng hoảng kinh tế, là mối quan hệ giữa tình huynh đệ của nền kinh tế toàn cầu. Kể từ năm 1970, hệ tư tưởng mạnh mẽ của Hayek đã bắt đầu được công nhận. Mặc dù Keynes không tích cực ủng hộ kế hoạch của chính phủ nhưng ông tin rằng chính phủ có thể đóng vai trò tích cực để điều tiết nền kinh tế. Hayek tin vào nền kinh tế thị trường tự do và nhu cầu thị trường và động lực cung tiền có thể đóng vai trò là biện pháp khắc phục cho chu kỳ kinh doanh.
