Sự khác biệt giữa MBS và CDO Sự khác biệt giữa

MBS và CDO

Tài chính có cấu trúc là một loại tài chính sử dụng chứng khoán hóa. Có một số loại công cụ tài chính có cấu trúc, một số trong đó là: Derivatives tín dụng, Collateralized Quỹ Nghĩa Vụ (CFO), an toàn Asset-Backed (ABS), Mortgage-Backed Security (MBS), và Collateralized Debt Obligation (CDO).

Chứng khoán thế chấp (MBS) là chứng khoán hoặc trái phiếu có nguồn thu nhập từ các khoản vay thế chấp được tài sản của bên vay và được bảo hiểm bởi một ủy thác có thể được chính phủ hoặc tư nhân bảo trợ các đơn vị như ngân hàng đầu tư, quỹ ủy thác đầu tư bất động sản.

Các khoản cho vay thế chấp hoặc các khoản nợ được mua từ các ngân hàng và các nhà cho vay và được ủy thác để ủy thác lắp ráp và chứng khoán hóa những khoản vay này vào các khoản nợ và đưa ra MBS. Một MBS có tính thanh khoản cao, có chi phí thấp hơn, và cho phép các công ty phát hành quản lý vốn của họ hiệu quả hơn.

Các khoản vay này được phát hành lần đầu tiên vào năm 1981 và có thể là:

Khoản tiền thế chấp bằng Chiết khấu Thế chấp (SMBS) trong đó khoản thanh toán được sử dụng để thanh toán cả gốc lẫn lãi.

Bảo mật thông qua có hai loại: Hỗ trợ bảo đảm thế chấp nhà ở (RMBS) được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp nhà ở và Bảo hiểm thế chấp thương mại (CMBS) được hậu thuẫn bởi khoản thế chấp tài sản thương mại.

Trách nhiệm thế chấp tài sản thế chấp (CMO) được hậu thuẫn bởi tài sản của chủ sở hữu.

Nghĩa vụ Collateralized Debt (CDO), Mặt khác, là An ninh Bồi thường Tài sản (ABS) thu được thu nhập từ tài sản cơ bản của bên vay bao gồm các khoản vay doanh nghiệp, MBS, thẻ tín dụng, thanh toán khoản vay tự động, thuê, thanh toán tiền bản quyền, và doanh thu.

Một Thực thể Mục đích Đặc biệt (SPE) được tạo ra để đảm bảo vốn từ các nhà đầu tư bằng cách phát hành trái phiếu theo đợt. Vốn này sau đó được sử dụng để mua và giữ tài sản làm thế chấp. Cơ cấu chi trả cho các nhà đầu tư phức tạp hơn cung cấp cho các nhà đầu tư lợi nhuận khác nhau tùy thuộc vào đợt sử dụng của họ.

CDO lần đầu tiên được ban hành vào năm 1987 và được phân loại theo:

Nguồn vốn: dòng tiền CDO trong đó các nhà đầu tư được thanh toán bằng dòng tiền mặt của tài sản và giá trị thị trường CDO trong đó các nhà đầu tư nhận được lợi nhuận cao hơn từ việc kinh doanh, tài sản.

Động cơ: Các CDO có thể là các giao dịch chênh lệch hoặc cân bằng.

Tài trợ: CDOs có thể có danh mục các tài sản tiền mặt (CDO), tài sản thu nhập cố định (CDO tổng hợp), hoặc cả hai (Hybrid CDO).

Cũng có một CDO đơn và một vài biến thể khác.

Tóm tắt:

1. Chứng khoán thế chấp (MBS) là chứng khoán tạo ra thu nhập từ các khoản vay thế chấp, trong khi Collateralized 2. Nghĩa vụ nợ (CDO) là một loại Bảo đảm an toàn tài sản (ABS) tạo ra thu nhập từ tài sản cơ bản của bên vay.

3. Một MBS được phát hành cho các nhà đầu tư bởi một tổ chức được chính phủ tài trợ hoặc tư nhân mua từ các ngân hàng và các nhà cho vay trong khi CDO được phát hành bởi một Tổ chức Mục đích Đặc biệt (SPE) bảo đảm các quỹ từ các nhà đầu tư để đổi lấy trái phiếu phát hành theo từng đợt.

4. Khoản thanh toán của MBS cho các nhà đầu tư ít phức tạp hơn so với CDO có liên quan đến nhiều đợt và đưa ra các khoản thu nhập khác nhau tùy thuộc vào đợt được sử dụng.

5. Một MBS chỉ được bảo đảm bằng khoản vay thế chấp trong khi một CDO được bảo đảm bởi một số tài sản cơ bản khác như khoản vay của doanh nghiệp, MBS, thanh toán bằng thẻ tín dụng, tiền bản quyền, thuê và các tài sản khác được sử dụng làm tài sản thế chấp.