Chênh lệch giữa chi phí vốn và chi phí vốn cổ phần

Chi phí vốn so với chi phí vốn cổ phần

Các công ty yêu cầu vốn để khởi sự và điều hành hoạt động kinh doanh. Vốn chủ sở hữu có thể thu được bằng nhiều phương pháp như phát hành cổ phiếu, trái phiếu, khoản vay, đóng góp của chủ sở hữu ... Chi phí vốn liên quan đến chi phí phát sinh trong việc mua lại vốn chủ sở hữu (chi phí phát hành cổ phiếu) hoặc vốn vay (chi phí lãi). Bài viết sau đây sẽ xem xét chi phí khái niệm vốn và chi phí vốn chủ sở hữu; một trong 2 thành phần chính tạo nên chi phí vốn. Bài báo đã giải thích rõ ràng những khái niệm này và chỉ ra những điểm tương đồng và khác biệt của chúng.

Chi phí vốn

Chi phí vốn là tổng chi phí để thu được nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Chi phí vốn là cách mà một công ty huy động tiền mặt thông qua việc phát hành cổ phiếu, vay vốn ... Chi phí vốn là khoản lợi nhuận mà nhà đầu tư cần để cung cấp vốn cho công ty và đây là một chuẩn cho các dự án mới cần phải đáp ứng để dự án được xem xét. Để đầu tư trở nên đáng giá, tỷ suất lợi tức trên vốn đầu tư phải cao hơn chi phí vốn.

Lấy ví dụ, mức độ rủi ro của hai khoản đầu tư, Đầu tư A và Đầu tư B là như nhau. Đối với đầu tư A, chi phí vốn là 7%, và tỷ suất lợi nhuận là 10%. Điều này tạo ra lợi nhuận vượt quá 3%, đó là lý do tại sao A đầu tư phải đi qua. Đầu tư B, mặt khác, có chi phí vốn 8% và tỷ suất lợi nhuận 8%. Ở đây, không có lợi nhuận cho chi phí phát sinh và đầu tư B không nên được xem xét. Tuy nhiên, giả định rằng tín phiếu kho bạc có mức rủi ro thấp nhất và có tỷ suất lợi nhuận 5%, điều này có thể hấp dẫn hơn cả hai lựa chọn kể từ khi mức độ rủi ro rất thấp, và khoản hoàn trả 5% được đảm bảo từ khi hóa đơn là chính phủ cấp.

Chi phí vốn chủ sở hữu là chi phí lãi vay mà nhà đầu tư / cổ đông yêu cầu, hoặc số tiền bồi thường mà nhà đầu tư mong đợi để thực hiện việc đầu tư cổ phần vào cổ phiếu của công ty. Chi phí vốn cổ phần là một biện pháp quan trọng và cho phép công ty xác định số tiền đền bù cần phải trả cho nhà đầu tư đối với mức độ rủi ro được thực hiện. Chi phí vốn cổ phần cũng có thể được so sánh với các hình thức vốn khác như vốn vay, sau đó sẽ cho phép công ty quyết định loại vốn nào là rẻ nhất. Chi phí sử dụng vốn được tính như sau.

E

s

= R f + s (R M - R f ) Trong phương trình, E s là lợi tức kỳ vọng đối với an ninh, R f dùng để chỉ mức độ rủi ro do chính phủ chi trả (điều này được thêm vào vì lợi nhuận trên đầu tư rủi ro luôn luôn cao hơn tỷ lệ tự do không có rủi ro của chính phủ),

s đề cập đến độ nhạy cảm đối với sự thay đổi của thị trường và R M là tỷ suất lợi nhuận thị trường, trong đó (R M < - R f ) đề cập đến phí bảo hiểm rủi ro thị trường. Chi phí vốn so với chi phí vốn cổ phần Chi phí vốn bao gồm hai thành phần; chi phí vốn cổ phần và chi phí nợ. Đây cũng là chi phí cơ hội (lợi nhuận có thể kiếm được) trong việc đầu tư vào một dự án khác với mức độ rủi ro tương tự. Khi quyết định giữa các khoản đầu tư có cùng mức độ rủi ro, đầu tư chỉ nên được thực hiện nếu lợi nhuận cao hơn và chi phí vốn thấp hơn phương án thay thế. Sự chênh lệch lớn giữa chi phí vốn và chi phí vốn cổ phần là chi phí vốn cổ phần là khoản hoàn vốn yêu cầu của các cổ đông để bù đắp cho rủi ro đầu tư vào cổ phiếu và chi phí vốn là tổng lợi nhuận thu được từ việc đầu tư vào chứng khoán và cả hai vốn). Tóm tắt: Sự khác nhau giữa chi phí vốn và chi phí vốn cổ phần • Chi phí vốn là khoản lợi nhuận mà nhà đầu tư cần để cung cấp vốn cho công ty và đây là một chuẩn mà các dự án mới cần để đáp ứng để dự án được xem xét. • Chi phí vốn chủ sở hữu là lợi tức mà nhà đầu tư / cổ đông yêu cầu, hoặc số tiền đền bù mà nhà đầu tư dự kiến ​​đầu tư vào cổ phiếu của công ty. • Chênh lệch lớn giữa chi phí vốn và chi phí vốn cổ phần là chi phí vốn cổ phần là khoản hoàn vốn yêu cầu của các cổ đông để bù đắp cho rủi ro được thực hiện để đầu tư cổ phiếu và chi phí vốn là tổng lợi nhuận thu được từ đầu tư chứng khoán (nợ và vốn cổ phần cả hai).